Akademik Veri Yönetim Sistemi
Mali Çözüm , cilt.31, sa.165, ss.25-43, 2021 (TRDizin)
Volatilite endeksi, finansal piyasalarda stresin arttığına işaret eden ve yatırımcılar tarafından takip edilen önemli bir indikatördür. Bu çalışmanın amacı, 16.03.2011-16.12.2020 döneminde, CBOE Volatilite Endeksi ve CBOE Gelişmekte Olan Piyasalar ETF Volatilite Endeksi’nin BIST100 hisse senedi endeksi ve USD/TRY kuru üzerindeki etkisinin varlığının araştırılmasıdır. Analizde, serilerin durağanlığının test edilmesi amacıyla geleneksel ADF birimkök testi ve Im ve diğ. (2014) tarafından geliştirilen RALS (Residual Augmented Least Squares) ADF birimkök testi kullanılmaktadır. İzleyen aşamada ise, volatilite endekslerinin hisse senedi endeksi ve döviz kuru üzerindeki kısa dönemli etkisinin varlığının test edilmesi amacıyla, Enders ve Jones (2016) tarafından geliştirilen Fourier nedensellik testinden yararlanılmaktadır. Analiz sonuçları, volatilite endekslerinin BIST100 endeksi ve USD/TRY döviz kuru üzerinde kısa dönemde etkiye sahip olduğuna işaret etmektedir.